国内鱼粉供应量充足库存结构失衡

　　6月份国内进口鱼粉供应量仍比较充足，据饲料在线统计6月份将有大船“FU DANGSHAN”和”YUAN JIANG”抵达国内港口，集装箱到货问题预计为4-5万吨，多数为上一捕季的库存鱼粉新捕季鱼粉预计将在6月底以后陆续到港。6月鱼粉到港成本主要集中在7300-7700元/吨。

　　6月份的鱼粉到货预计将主要集中在北方港口，尤其是上海港居多，一方面是由于黄埔港质检相对严格，鱼粉检测问题频发，进口商心有余悸。另一方面上海港鱼粉市场中现款现货的贸易方式更利于进口商资金的快速回笼，而黄埔港赊销、款到发货尤为普遍。后期鱼粉的整体库存有望形成北高南低的格局。

　　水产需求鱼料持续走旺虾料推迟

　　国内终端养殖的整体需求形势向好，我们的前面的分析中也多次提高，大型饲料企业的销量同比大幅增加。鱼价的高位运行提振养殖积极性，鱼料生产将在7-9月份达到旺季高峰。我们之前预料不足的就是今年华南地区虾料市场的需求，由于年初的寒潮和近一阶段的暴雨天气，对于刚刚投苗的水产养殖形成严重的影响，尽管养殖户在陆续补苗，但总体预计虾料的需求旺季将延迟到6月下旬。

　　外盘和豆粕将继续有力支撑鱼粉

　　最新消息，欧洲买家已经进入秘鲁市场表露出采购意愿，这也是秘鲁市场打开近期尴尬局面的信号，秘鲁价格短期难下。
在5月份困扰国际市场的阿根延罢工问题仍令市场紧绷神经，目前最新罢工将持续至6月2日，市场将进一步关注双方的谈判进程。目前国内沿海43％蛋白豆粕平均价格4035元/吨,处于高位震荡的格局。6月份的豆粕市场将是异常紧张的，整体来看震荡回归的可能仍然较大，即使我们最悲观看到3800元，对于鱼粉支撑作用仍比较明显。

　　目前市场中大户的销售心态比较坚挺，水产饲料旺季销的局面正在逐步展开。但是需求的时间表一旦有所推迟，散户的心态将受到影响。不排除急于套现而低价出货。以上海为例子，如果价格低于7500,对于饲料企业还是有诱惑力的，中间商的大户也会迅速消耗掉部发打折鱼粉。所以整体看6月份鱼粉价格有望处于震荡上行的趋势，阶段性的价格调整也是饲料企业补仓的好时机。